[사과문 한 장이 바꾼 판, 반도체 시장이 풀렁인다!]

엔비디아 창업자 젠슨 황(黃仁勳, Jensen Huang) CEO가 미국 정보당국이 중국 국가안전부(MSS)에 포섭됐다고 판단한 여성 기업인과의 불륜을 인정했다. 이로써 사건은 사생활 스캔들을 넘어 미국 AI 안보 체계의 신뢰성 문제로 커졌다. 시가총액 4조5천억 달러(약 6,136조원) 기업의 이사회는 독립 조사에 들어갔다. 중간선거에서 상·하원을 모두 되찾은 민주당과 대중 강경파 공화당 위원장들도 동시에 해명을 요구하고 있다. 엔비디아가 2주 가까이 '평범한 고객 접촉'이라고 설명해 온 관계가 사적 관계였던 것으로 드러났다. 이에 따라 황 CEO의 로비 속에 트럼프 행정부가 완화해 온 대중 AI 칩 수출 정책 전체가 다시 검증받을 가능성이 커졌다. 중국은 의혹을 '중상모략'이라며 부인한다. 하지만 미중 기술패권 경쟁의 최전선이 정부 기관에서 기업 최고경영자의 사생활로까지 넓어졌다는 점이 확인됐다.

로이터는 9일, “엔비디아가 젠슨 황을 겨냥한 외국 정보활동 의혹에 대해 독립조사를 시작했다”면서 “외부 독립 법률고문의 지원을 받는 사외이사 위원회가 조사를 감독하게 되는데, 젠슨 황은 직원들에게 보낸 이메일에서 불륜 사실을 인정하고 조사에 전적으로 협조하겠다고 밝혔으며, 이사회는 이용 가능한 정보를 모두 검토하겠다면서도 젠슨 황과 경영진에 대한 신임을 표명했고, 회사는 그가 CEO 직무를 계속 수행할 것이라고 밝혔다”고 보도했다. 

젠슨 황의 서한을 첫 보도한 블룸버그에 따르면, 황 CEO는 9일 직원들에게 보낸 서한에서 “가족과 여러분 모두에게 사과한다”면서 “나는 아내에게 충실하지 못했다. 내 행동은 아내와 아이들에게 상처를 줬다. 내가 한 일에 변명의 여지는 없다”고 고백했다.

이와 관련해 엔비디아의 이사회는 방어선도 함께 쳤다. 성명은 “국가안보나 회사 기밀이 유출됐다고 볼 이유가 없다”고 밝히며 “경영진에 대해 신뢰한다”고 밝혔다. 존 리조(John Rizzo) 엔비디아 대변인은 “황 CEO가 중단 없이 회사를 이끌 것”이라고 했다. 문제는 이 메시지의 신뢰성이다. 엔비디아는 지난달 29일 뉴욕타임스(NYT) 첫 보도 이후 두 사람의 관계를 업무상 접촉으로 설명해 왔다. 리조 대변인은 당시 “고객을 만나는 것은 CEO 업무의 일부”라고 해명했다. 그러나 회사의 공식 설명이 열흘 만에 CEO 본인의 고백으로 뒤집혔다.

[메가스피드와 앨리스 황: 의혹의 실체]

의혹의 중심에는 앨리스 황(Alice Huang, 중국명 황러·Huang Le)이 있다. 그녀는 젠슨 황과 친척 관계가 아니며, 싱가포르에 본사를 둔 메가스피드 인터내셔널(Megaspeed International)의 고위 임원이었다. 메가스피드는 2023년 중국 기업에서 분사한 데이터센터 업체다. 엔비디아 칩을 사들여 데이터센터에 설치한 뒤 연산 능력을 빌려주는 엔비디아 클라우드 파트너 가운데 하나다. NYT가 확인한 무역 자료에 따르면 메가스피드의 말레이시아 관계사는 2024년 6월부터 2026년 2월까지 최소 48억 달러어치의 엔비디아 기술 장비를 사들였다. 미국 당국의 조사는 2024년 말 상무부 관리가 메가스피드의 말레이시아 데이터센터에서 상자째 쌓인 엔비디아 칩을 목격하면서 시작됐다. 

정보당국의 판단은 보도가 이어질수록 구체화됐다. NYT는 지난달 29일 “미 정보기관이 감시를 통해 앨리스 황이 베이징에 정보를 넘겼다고 결론 내렸다”면서 “트럼프 대통령은 약 1년 전 이를 보고받았지만 조치하지 않았으며,. 젠슨 황 역시 외국 정보기관 표적에게 주는 방첩 경고인 '방어 브리핑'을 받지 못했다”고 보도했다. 이틀 뒤 월스트리트저널(WSJ)은 “싱가포르와 대만 당국도 별도로 그녀를 조사하며 물리적 감시팀을 붙였고, 2024년 말 감시가 시작되자 그녀가 한동안 중국으로 잠적했다”고 전했다. 이어 파이낸셜타임스(FT)는 “미 정보에 기반한 메모가 두 사람의 연인 관계까지 담고 있으며, 앨리스 황이 MSS에 포섭돼 젠슨 황을 표적으로 정보를 모은 것으로 판단했다”고 보도했다. NYT에 따르면 이 메모는 마르코 루비오 국무장관의 감독 아래 작성됐다. 

다만 확인되지 않은 부분도 많다. 공개된 보도만으로는 앨리스 황이 베이징에 무엇을 넘겼는지, 엔비디아 기밀이 포함됐는지 알 수 없다. 젠슨 황이 그녀의 정보활동을 알았다는 증거도 제시되지 않았다. 젠슨 황은 블룸버그 인터뷰에서 “메가스피드에 배치된 우리 GPU를 모두 조사해 하나하나 셌다”고 말했다. 그는 “앨리스 황이 이미 메가스피드를 떠났다”고도 밝혔다. 중국 외교부 궈자쿤(郭嘉昆) 대변인은 보도를 "근거 없는 순전한 중상모략"이라고 일축했다. 

[워싱턴의 후폭풍…엔비디아 보안에서 백악관의 판단으로]

시점이 엔비디아에 최악이다. 3일 중간선거에서 민주당은 상원과 하원을 모두 장악하는 역사적 승리를 거뒀다. 내년 1월 출범하는 120대 의회는 행정부 감독 권한을 민주당이 쥐게 된다. 황 CEO는 트럼프 대통령과 가장 가까운 기술기업 경영자로 꼽힌다. 그는 9월 트럼프 대통령이 시진핑(習近平) 국가주석을 맞은 백악관 국빈만찬에도 초대됐다. 크리스 쿤스(Chris Coons, 민주·델라웨어) 상원의원은 상원 외교위원장 후보로 거론된다. 그는 X에 “트럼프 행정부와 중국 스파이, AI 억만장자들 사이의 비정상적 관계를 알수록 이 행정부가 하는 일 중 부패하지 않은 것이 없다는 확신이 커진다”고 올렸다. 그러면서 “의회가 진실을 밝혀낼 것”이라고 했다. 

압박은 공화당에서도 나온다. 로이터에 따르면 브라이언 마스트(Brian Mast) 하원 외교위원장, 존 물레나(John Moolenaar) 중국특위 위원장, 릭 크로퍼드(Rick Crawford) 정보위원장은 지난 5일, “젠슨황 CEO는 오는 18일 비공개 브리핑에서 NYT 보도와 '외국 적대세력의 간첩행위에 대비한 보안 프로토콜'을 설명해야 한다”고 요구했다. 

의회 내 의심은 이전부터 쌓여 왔다. 3월에는 엘리자베스 워런(민주)과 짐 뱅크스(공화) 상원의원이 초당적 서한을 보냈다. 이 서한은 황 CEO의 '칩 전용 증거 없다'는 발언이 수출 허가 과정에서 당국을 오도했는지 조사하라고 요구했다. 같은 달 서버업체 슈퍼마이크로 공동창업자 월리 리아우는 25억 달러 규모의 엔비디아 GPU 서버를 중국으로 밀반출하려 한 혐의로 체포됐다. 이번 불륜 인정은 그동안 황 CEO가 내놓은 해명 전체의 신뢰도를 떨어뜨린다. 

화살은 백악관으로도 향한다. 트럼프 대통령은 지난달 31일 “나는 젠슨을 매우 존경한다”며 “아주 면밀히 살펴보겠다”고 말했다. 그러나 대통령이 1년 전 방첩 정보를 보고받고도 당사자에게 경고하지 않고 수출 완화를 이어 갔다는 보도가 나왔다. 민주당 하원은 이를 국정조사급 사안으로 다룰 공산이 크다. 미국 정치권은 '허니트랩'에 유독 민감하다. 에릭 스왈웰 전 하원의원은 중국 정보요원 의심 인물 크리스틴 팡(일명 '팡팡')과의 관계 때문에 2023년 하원 정보위에서 배제됐다. 그는 올해 4월 다른 성비위 의혹 속에 사퇴했다. 8월 기밀 해제된 FBI 문서에는 그가 팡과의 성관계를 인정한 내용이 담겼다.

[엔비디아의 후폭풍…창업자의 권한과 중국 사업이 시험대에]

엔비디아의 단기 시험대는 다음 주다. 회사는 17일 장 마감 후 2027 회계연도 3분기 실적을 발표한다. 의회가 요구한 비공개 브리핑일은 바로 다음 날이다. 회사가 제시한 분기 매출 가이던스는 1,080억 달러 안팎으로, 숫자 자체는 견조하다. 그러나 시장이 보는 위험은 실적이 아니라 지배구조다. 황 CEO는 1993년 창업 이후 33년 동안 회사를 이끌어 온 엔비디아 정체성의 상징이다. 독립 조사의 결론 시점과 범위가 정해지지 않은 만큼 불확실성은 상당 기간 주가를 짓누를 수 있다. 

사업 모델도 흔들린다. 메가스피드처럼 칩을 사서 연산력을 빌려주는 동남아 클라우드 파트너 구조는 그동안 대중 수출통제의 회색지대로 지목돼 왔다. 의회에서는 고성능 GPU에 위치추적 기술을 의무화하는 법안이 하원 외교위 표결을 앞두고 있다. 엔비디아에 중국은 수출 제한 이전 매출의 5분의 1을 차지하던 시장이었다. 그 시장을 다시 열려던 로비는 이번 사건으로 도덕적 명분을 크게 잃었다. 

[미·중 관계의 후폭풍…칩 거래의 판이 다시 짜인다]

트럼프 행정부의 대중 반도체 정책은 지난 1년간 완화 쪽으로 움직였다. 2025년 4월 H20에 수출 허가제가 도입됐지만, 2026년 1월에는 더 강력한 H200의 일부 중국 고객 수출이 조건부로 허용됐다. 이 거래로 미 정부는 수익의 25%를 받기로 했다. 악시오스는 이에 대해 “앨리스 황의 목표가 황 CEO를 설득해 미국 정부에 대중 칩 수출 허용을 로비하게 만드는 것이었다”고 요약했다. 이 판단이 사실로 굳어지면 H200 라이선스는 '중국 정보공작의 성과물'이라는 비판에 직면한다. 수출 허가를 동결하거나 재검토하라는 압력도 피하기 어렵다. 

베이징의 계산도 복잡해졌다. 중국은 의혹을 전면 부인하지만, 9월 시진핑 방미로 조성된 무역협상 분위기는 타격을 받을 수 있다. 미 행정부는 포괄적 무역협정 협상을 이유로 메가스피드에 강한 제재를 자제해 왔다. 앞으로는 그런 유보가 정치적으로 어려워진다. 싱가포르·말레이시아·대만 등 우회 거점 국가에 대한 단속 요구도 커질 것이다. 대만 출신인 황 CEO가 대만 당국의 감시 대상과 얽혔다는 점은 대만 내 반도체 안보 논쟁에도 불을 붙일 수 있다.

[Why Times Insight]

첫째, 이번 젠슨황 사건의 본질은 불륜이 아니라 '정보 비대칭'이다. 미국 정부는 약 1년 동안 알았고, CEO와 주주와 시장은 몰랐다. 보도대로라면 엔비디아 주가와 무역협상에 미칠 충격을 우려한 상업적 고려가 방첩 판단을 눌렀다. 새 의회가 파고들 핵심도 침실이 아니라 이 의사결정 구조일 가능성이 크다.

둘째, '중국 시장 필요론'의 도덕적 권위가 무너졌다. 황 CEO는 중국이 미국 칩을 써야 미국이 이긴다는 논리로 워싱턴을 설득해 왔다. 그 설득이 중국 정보기관이 노린 방향과 겹쳤다는 의심을 받는 순간, 논리의 타당성과 상관없이 정치적 설득력은 회복하기 어렵다.

셋째, 중국 정보전의 표적이 정부에서 기업 의사결정자로 옮겨 가고 있다. AI 패권 경쟁에서 전략 정보는 국무부보다 데이터센터 공급망과 CEO의 수첩에 있다. 이번 사건은 서방 기술기업 경영진이 방첩 체계의 사각지대에 놓여 있음을 보여 준다.

이와 관련해 앞으로 세 가지 시나리오가 거론된다. 

① 이사회 조사가 '유출 없음'으로 마무리되고 황 CEO가 자리를 지키는 제한적 봉합, 

② 대외 정책 활동 축소나 이사회 의장 분리 같은 지배구조 개편, 

③ 의회 주도의 대중 수출통제 전면 재강화와 H200 허가 동결. 우리 채널은 ①과 ③이 동시에 진행될 가능성, 즉 CEO는 남되 엔비디아의 중국 시장은 다시 닫히는 시나리오를 가장 유력하게 본다.

마지막으로 한국에 주는 함의도 있다. HBM으로 엔비디아 공급망에 깊이 들어간 삼성전자와 SK하이닉스에게 이번 사건은 남의 일이 아니다. 미국의 수출통제가 다시 강화되면 동남아 데이터센터 수요가 위축될 수 있다. 한국 반도체 기업 경영진을 겨냥한 방첩 체계도 함께 점검해야 할 때다.